今年5月以来，随着我国疫情逐渐好转，复工复产加速推进，各项指标下行趋势有所放缓。不过，经济运行仍偏弱势，甚至有滑出合理区间之虞，稳增长力度仍需加码。

    5月份，制造业PMI为49.6%，较上月高2.2个百分点，非制造业商务活动指数为47.8%，较上月高5.9个百分点，虽然指数有所改善，但均连续3个月位于荣枯线以下。这种情况即便在2020年疫情期间也未出现，某种程度上显示出经济运行态势较当年更为严峻。因此，中央多次强调要把稳增长放在更加突出位置，推动经济回归正常轨道，确保运行在合理区间。

    日前，国务院发布《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，要求靠前发力、适当加力，推动相关措施尽快落地见效，确保及时落实到位，尽早对稳住经济和助企纾困等产生更大政策效应。一揽子政策措施是各部门落实4月底中央政治局会议“抓紧谋划增量政策，加大相机调控力度”的结果汇总。

    相关措施涉及财政政策、货币金融政策、稳投资促消费、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定以及保基本民生等6个方面共33条。政策对中小微企业、个体工商户等市场主体的支持力度明显加大，同时着力支持受疫情影响严重的国民经济重点领域和薄弱环节，优化复工达产、聚焦能源保供，努力将疫情对经济的冲击降到最低。

    从资金看，政策从税费、发债、贷款和担保等方面加大支持力度。一是新增留抵退税1420亿元、阶段性减征部分乘用车购置税等；二是支持航空业发行2000亿元债券、支持发行3000亿元铁路建设债券；三是将普惠小微贷款支持工具的资金支持比例由1%提高至2%，并增加1500亿元民航应急贷款；四是国家融资担保基金再担保合作业务新增1万亿元以上。这些措施能够带动的增量资金支持将超过2万亿元。

    从进度看，政策要求宜速则速、宜缓则缓。要求专项债剩余额度在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕，较之前的发行和使用进度进一步加快。抓紧修订制度，将商业汇票承兑期限由1年缩短至6个月，以减少对企业的资金占用。要求扩大实施社保费缓缴政策，鼓励对中小微企业和个体工商户、货车司机贷款及受疫情影响的个人住房与消费贷款等实施延期还本付息，水电气等费用可缓缴6个月，住房公积金也可申请缓缴。这些措施都有助于缓解企业资金压力，帮助企业渡过难关。

    从项目看，政策将加大稳投资促消费力度。稳投资方面，包括加快推进一批论证成熟的水利工程项目、加快推动交通基础设施投资、因地制宜继续推进城市地下综合管廊建设等，并要求加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持力度。促消费方面，汽车等大宗消费将是主要抓手。商务部随后表示，汽车消费重点是两方面：一是稳住增量，增加新车消费；二是盘活存量，扩大二手车流通。

    金融监管层率先行动。央行继5月15日宣布将首套房房贷利率下限调整后，又于5月20日宣布5年期以上LPR下调15个基点至4.45%，超出市场预期。房贷利率和下限下调，有助于降低居民购房成本，进而激活居民信贷需求，引导居民合理加杠杆，从而对房地产市场构成重要利好。

    随后，央行又印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，要求从制约金融机构放贷的因素入手，按照市场化原则，进一步深化小微企业金融服务供给侧结构性改革，加快建立长效机制，着力提升金融机构服务小微企业的意愿、能力和可持续性，助力稳市场主体、稳就业创业、稳经济增长。此外，央行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会，研究部署加大信贷投放力度，全力以赴稳住经济大盘。

    一揽子政策措施发布前，国务院已通过全国稳住经济大盘电视电话会议将相关精神传达到了部委和地方，要求各部门各领域各行业必须在5月底之前配齐实施细则。可以预计，随着一揽子政策措施加快落地实施，全年经济有望迎来拐点。